- Θα επιλεγούν ορισμένοι δείκτες τιμών πετρελαϊκών προϊόντων που θα βασίζονται στις διεθνείς τιμές και την αγορά. Για παράδειγμα θα βασίζονται σε δείκτες τιμών Platts Μεσογείου που σήμερα χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό των τιμών διυλιστηρίου στην Ελλάδα. Η διακύμανση των δεικτών αυτών αποτελεί τη λεγόμενη «υποκείμενη αγορά»
- Με βάση την υποκείμενη αγορά, δηλαδή τους δείκτες τιμών πετρελαϊκών προϊόντων, το Χρηματιστήριο Παραγώγων θα δώσει τη δυνατότητα σύναψης συμβολαίων χρηματιστηριακών παραγώγων σε όλους όσους πιστοποιηθούν για το σκοπό αυτό. Αυτοί μπορεί να είναι παραγωγοί ενέργειας, μεγάλοι καταναλωτές ενέργειας και χρηματιστηριακοί και τραπεζικοί φορείς.
- Μετά από κάποια περίοδο «εικονικής» λειτουργίας της προθεσμιακής αγοράς, οι προθεσμιακές συναλλαγές θα δώσουν τη δυνατότητα στους καταναλωτές και παραγωγούς να αντισταθμίζουν τον κίνδυνο από τις διακυμάνσεις των τιμών των πετρελαϊκών προϊόντων. Αυτό θα αφορά και τους μεγάλους καταναλωτές φυσικού αερίου για τους οποίους οι τιμές είναι συνδεδεμένες με την τιμή του πετρελαίου.
Περισσότερες λεπτομέρειες για τα αναμενόμενα οφέλη από την Προθεσμιακή Αγορά Ενέργειας δίδονται στο κείμενο που ακολουθεί το οποίο βασίζεται στην εισήγηση του Χρηματιστηρίου Παραγώγων Αθηνών έτσι όπως θα παρουσιασθεί στην ημερίδα.
«Από τις αρχές της δεκαετίας του1970 η απελευθέρωση των τιμών στις αγορές ενέργειας αύξησε σημαντικά την αβεβαιότητα των τιμών και δημιούργησε την φυσική ανάγκη για αντιστάθμιση κινδύνου μέσω της δημιουργίας των πρώτων χρηματιστηριακών συμβολαίων παραγώγων με υποκείμενες αξίες ενεργειακά προϊόντα. Σήμερα ο μεγάλος αριθμός χρηματιστηριακών αλλά και έξω-χρηματιστηριακών συναλλαγών σε συμβόλαια παραγώγων με υποκείμενες αξίες πετρέλαιο κίνησης, πετρέλαιο θέρμανσης, βενζίνες, φυσικό αέριο και ηλεκτρισμό δείχνει την σημασία που αρχίζει να αποκτά αυτή η αγορά.
Ο βασικός λόγος για τη χρήση χρηματιστηριακών παράγωγων προϊόντων τόσο από εταιρείες παραγωγής ενέργειας όσο και από εταιρείας εμπορίας ενέργειας αλλά και μεγάλους τελικούς καταναλωτές είναι η ύπαρξη της μόχλευσης. Σε μια συναλλαγή σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (ΣΜΕ) δεν χρειάζεται ο αγοραστής, για παράδειγμα, να καταβάλλει την πλήρη αξία της συναλλαγής αλλά μόνο ένα μέρος της, το περιθώριο ασφάλισης (margin), ενώ ταυτόχρονα αποκτά θέση αγοράς στο ΣΜΕ που ισοδυναμεί απόλυτα με αγορά της υποκείμενης αξίας. Αν ένας αγοραστής ΣΜΕ σε πετρέλαιο ξέρει εκ των προτέρων ότι η ανάγκη του για πετρέλαιο είναι σε 5 μήνες από σήμερα και φοβάται άνοδο της τιμής του πετρελαίου μπορεί από σήμερα να πάρει θέση αγοράς σε ΣΜΕ πετρελαίου με λήξη σε 5 μήνες από σήμερα πληρώνοντας μόνο ένα ποσοστό της τάξης του 10% της αξίας του συμβολαίου. Η τιμή του ΣΜΕ σήμερα είναι ευθυγραμμισμένη με την τιμή του πετρελαίου στην υποκείμενη αγορά. Σε περίπτωση ανόδου της τιμής του πετρελαίου ο αγοραστής του ΣΜΕ έχει κέρδη από την θέση του αγοράς στο ΣΜΕ, τα οποία τα εισπράττει μάλιστα σε καθημερινή βάση, κατά την διαδικασία του ημερήσιου διακανονισμού του ΣΜΕ.
Χρήστες των χρηματιστηριακών προϊόντων αυτών μπορεί να είναι βεβαίως και οι εταιρείες παραγωγής ενέργειας. Σε περιπτώσεις που τα έσοδα της εταιρείας εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την τιμή του προϊόντος τότε και η ίδια η εταιρεία ενεργείας είναι αναγκασμένη να προσφύγει σε χρήση ΣΜΕ. Με δεδομένη την υψηλή μεταβλητότητα τιμών στην αγορά πετρελαίου, η οποία μάλιστα με την απότομη άνοδό της τελευταία αποτελεί και βασικό θέμα των οικονομικών αναλυτών, η εταιρεία παραγωγής ενέργειας έχει ανάγκη από μια εξομάλυνση στον ημερήσιο τζίρο της. Αυτό μπορεί να το πετύχει με χρήση ΣΜΕ, προς όφελος των μετόχων της.»
